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7．新冠病毒肺炎疫情对汽车行业的影响新型冠状病毒肺炎已经深刻地影响了中国社会经济的方方面面。对汽车行业而言，短期内汽车的生产和销售将受到巨大冲击；长期来看，疫情的“蝴蝶效应”会逐步显现，将影响未来全球汽车产业格局。此次疫情对汽车行业的影响主要体现在三方面。第一，疫情将使得汽车及其零部件的供给不足，由此可能导致全球某些汽车供应链的中断。因湖北、广东、浙江、江苏、山东、上海等主要汽车产地工人的延迟返岗甚至换岗、道路运输的管制、进出口通关速度的降低，汽车零部件供给与汽车生产产量将急剧减少，部分供应甚至中断，全球部分汽车的供应链可能存在断裂风险。著名的汽车零部件集团德国博世集团已经预警全球供应链中断，现代汽车集团因中国零部件供应中断而宣布其韩国工厂全线停产。

我们预计2019年3-4月或将确认A股市场底部的有效性，其后市场可能温和震荡上行，真正进入“慢牛”状态。当然，由于经济体制改革推进过程肯定会有所曲折，将影响市场预期，导致A股市场出现一定幅度的波动，但是随着改革进程的推进风险偏好会逐步提升，逐步抬高市场中枢。

二是居民境外投资渠道受阻。2015年-2016年居民“蚂蚁搬家”式地投资海外资产的行为，在2017年受到越来越严格的监控。这使得2018年4月份以来，人民币汇率即便出现较大的贬值压力，官方外汇储备都没有出现明显的下降，银行代客结售汇也没有出现大规模的逆差（参见下图）。

这一轮的金融业开放有几个重要的特点。一、从保护性的有限度开放转变为实行国民待遇的全方位开放。几十年来我国金融业的对外开放基本上是保护性的有限度开放。例如限定外资金融机构的业务范围和经营区域，限制合资金融机构的外资持股比例和股东身份。与此同时，支持国内金融机构扩张。这就如同在金融业的大湖中放进了一批带着金箍的外来鲶鱼，同时放养越来越多的本地鱼，外来鲶鱼可以搅动湖水，促进鱼群游动，但很难张口吞噬本地鱼。在保护性的金融开放环境中，中资的金融机构面对的是低烈度的竞争，在经济超高速发展、金融市场超常规扩张的过程中，各项金融业务得以迅猛发展。2017年，我国商业银行总资产196.78万亿元，比2006年增长4.65倍。外资的金融机构业务发展顺利，经营规模和盈利持续增长，但市场占有率难以大幅度攀升。到2017年底，外资银行在华营业性机构1013家，总资产3.24万亿元，比2011年增长10倍，占全国商业银行总资产的比重只有1.65%。

数据显示，2019年前6个月的M1同比分别增长0.4%、2%、4.6%、2.9%、3.4%、4.4%；M2同比分别增长8.4%、8%、8.6%、8.5%、8.5%、8.5%。每经记者注意到，M2的增速在2019年3月同比增长8.6%，创下13个月新高，在2019年4月、5月、6月这三个月都保持在8.5%，7月出现小幅下滑。

一是输血传播基本阻断。全面实施临床用血艾滋病病毒核酸检测全覆盖，经输血及使用血液制品传播病例接近零报告。二是经注射吸毒传播得到有效控制。落实戒毒药物维持治疗和清洁针具交换等防控措施，2017年报告经注射吸毒感染者较2012年下降44.5%，戒毒药物维持治疗在治人员艾滋病新发感染率从2012年的0.2%下降到2017年的0.03%。